لماذا تدعم إنفيديا مشروع xAI لإيلون ماسك بملياري دولار؟

نُشر بتاريخ10.11.2025

حصلت شركة xAI للذكاء الاصطناعي التابعة لإيلون ماسك على تمويل بقيمة 20 مليار دولار أمريكي لتعزيز طموحاتها العالمية في مجال الذكاء الاصطناعي، منها مليارا دولار مقدّمة مباشرة من إنفيديا، الرائدة عالمياً في صناعة الرقائق الإلكترونية.

تُعد هذه الصفقة من أكبر جولات التمويل الخاصة في قطاع الذكاء الاصطناعي حتى الآن، وتشير إلى تحالف متنامٍ بين ماسك وإنفيديا في وقت أصبحت فيه قوة الحوسبة العملة الأهم في عالم التكنولوجيا.

وبحسب تقارير من موقعي Bloomberg Línea وEl Observador، فإن التمويل يجمع بين 7.5 مليارات دولار كأسهم و12.5 مليار دولار كديون، تم هيكلتها باستخدام وحدات معالجة الرسومات الخاصة بإنفيديا كضمان، مما يمنح المستثمرين ضماناً مدعوماً بالأجهزة، ويثبت في الوقت ذاته موقع إنفيديا في قلب البنية التحتية لـ xAI.

تفاصيل استثمار إنفيديا في xAI

ينقسم التمويل البالغ 20 مليار دولار إلى قسمين:

• 7.5 مليارات دولار كاستثمار مباشر (أسهم) من صناديق تكنولوجية ومستثمرين مؤسسيين.
• 12.5 مليار دولار كقرض مهيكل، مدعوم برقاقات إنفيديا التي ستُستخدم في مراكز الحوسبة التابعة لـ xAI.

تُعد هذه الهيكلة غير تقليدية بالنسبة لشركة تكنولوجيا ناشئة.

باستخدام رقاقات GPU عالية القيمة كضمان، حولت xAI رقاقات إنفيديا إلى شبكة أمان مالية. هذا الترتيب يمنح المقرضين أماناً ملموساً، ويسمح لـ xAI بالحصول على سيولة ضخمة دون التخلي عن حصص ملكية.

هذا النموذج الهجين (الذي يمزج بين الأصول التقنية والرافعة المالية) يشكّل سابقة جديدة في تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فهو يُظهر كيف يمكن للتكنولوجيا المادية أن تدعم النمو الرقمي، ويشير إلى تحوّل في طريقة جمع رأس المال لمشروعات الحوسبة عالية الأداء.

«خطوة ماسك الذكية» ولماذا تهم إنفيديا

يعتزم إيلون ماسك استخدام التمويل لبناء أحد أقوى شبكات الحوسبة الفائقة للذكاء الاصطناعي في العالم، لتدريب نماذج توليدية متقدمة.

ويركز الاستثمار على:

1. توسيع البنية التحتية للخوادم ومراكز البيانات المجهزة بأحدث رقاقات إنفيديا.
2. تعزيز قدرات تدريب النماذج الخاصة بـ xAI، بما في ذلك المساعد التفاعلي Grok المدمج في منصة X (تويتر سابقاً).
3. توسيع العمليات الدولية، خاصة في آسيا والشرق الأوسط، حيث يسعى ماسك لبناء شراكات تكنولوجية جديدة.

وكما يقول ماسك، فإن مهمة xAI هي «فهم الطبيعة الحقيقية للكون»، عبارة تمزج بين الرؤية العلمية والاستراتيجية التسويقية. لكن المحللين يرون هدفاً أكثر واقعية: تقليل الاعتماد على OpenAI وMicrosoft، وبناء نظام بيئي مكتفٍ ذاتياً مدعوماً بأجهزة إنفيديا.

وفي حال واجهت xAI صعوبات، يمكن للمقرضين استعادة وحدات المعالجة الرسومية، مما يقلل المخاطر المالية مع إبقاء رقاقات إنفيديا قيد الاستخدام.

أما بالنسبة لإنفيديا، فهذه الصفقة رابحة في كل الأحوال: تقنيتها تشكّل أساس المشروع، واسمها التجاري يدعم الضمانات، واستثمارها البالغ ملياري دولار يمنحها موقعاً ثابتاً ضمن أحد أضخم مشاريع الذكاء الاصطناعي لهذا العقد.

ثقة وول ستريت في استراتيجية إنفيديا

كان رد فعل السوق سريعاً وواضحاً:

• ارتفعت أسهم إنفيديا بنسبة 2.2% في نهاية يوم 7 أكتوبر 2025 بعد تأكيد الاستثمار في xAI، لتغلق عند 189.11 دولاراً. هذا الارتفاع عزز رؤية السوق لإنفيديا باعتبارها المورد الأساسي، والآن المستثمر الاستراتيجي، في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي.
• تركّز القوة في يد إنفيديا، التي لم تعد تكتفي بتوريد الرقاقات بل أصبحت تشارك مباشرةً في سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي. حتى أحد أشهر صناديق الاستثمار التكنولوجية، XLK، ارتفع بنحو 1.48% ليصل إلى 290.71 دولاراً للسهم.
• Barron’s وBusiness Insider إلى أن تصريحات الرئيس التنفيذي لإنفيديا، جنسن هوانغ، حول تمنيه لو أنه استثمر في xAI في وقت أبكر، زادت من ثقة المستثمرين. هذا الدعم عزز رؤية وول ستريت بأن حصة إنفيديا البالغة ملياري دولار جزء من استراتيجية طويلة الأمد لترسيخ دورها في سباق البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي.

إن توافق تفاؤل السوق مع رؤية إنفيديا بعيدة المدى يشير إلى أن المستثمرين يرون نفس الفرصة التي يراها هوانغ: شراكة تعزز هيمنة إنفيديا في قوة الحوسبة وتضعها كقوة موازنة لتحالف Microsoft–OpenAI.

رهان إنفيديا على xAI: نموذج جديد للتعاون في الذكاء الاصطناعي

إن التمويل البالغ 20 مليار دولار لمشروع xAI، منها مليارا دولار من إنفيديا، يمثل نوعاً جديداً من التحالفات حيث تتقاطع التكنولوجيا ورأس المال والتحكم الاستراتيجي لتشكيل مستقبل تطوير الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة لإنفيديا، يضمن هذا الاستثمار أن رقاقاتها ستظل القلب النابض لثورة الذكاء الاصطناعي. ومن خلال الاندماج في نظام ماسك المتوسع، تنتقل من كونها مورّد رقاقات إلى شريك بنية تحتية أساسي، بما يضمن لها النفوذ والطلب المستمر على المدى الطويل.

كما يعيد هذا التعاون تعريف طريقة تمويل نمو الذكاء الاصطناعي، عبر أصول ملموسة، وحوافز مشتركة، ومخاطر محسوبة. سواء نجح ماسك في تحدي هيمنة OpenAI أم لا، فإن دور إنفيديا في تمكين هذا التحدي يعد انتصاراً استراتيجياً بحد ذاته، إذ يرسّخ مكانتها في قلب الابتكار العالمي في مجال الذكاء الاصطناعي.