Czy Elon Musk bierze na cel akcje spółek telekomunikacyjnych?

Od anten satelitarnych do smartfonów

Technologia, która to umożliwia, nazywa się łącznością direct-to-device, czyli D2D. W prostych słowach pozwala ona zwykłemu smartfonowi połączyć się bezpośrednio z satelitą na orbicie, tak jak normalnie łączy się z wieżą komórkową, bez żadnego dodatkowego sprzętu.

Relacja Starlink z T-Mobile, ogłoszona po raz pierwszy w 2022 roku, była momentem, który zmienił tę koncepcję w realny produkt. T-Mobile udostępnił część swojego pasma bezprzewodowego, a Starlink zbudował na nim warstwę satelitarną. Efektem jest usługa o nazwie T-Satellite, która wypełnia luki w zasięgu dla klientów T-Mobile w miejscach, gdzie w pobliżu nie ma wieży komórkowej. Działa już dziś i jest już aktywna.

Jednak w tym układzie to T-Mobile nadal posiada relację z klientem. SpaceX jest dostawcą działającym w tle. To, co teraz przyciąga uwagę inwestorów i konkurencyjnych operatorów, to możliwość, że SpaceX przestanie być dostawcą i sam stanie się operatorem, sprzedając własne plany mobilne pod własną marką i rozliczając klientów bezpośrednio.

Argumenty za tym, że Starlink jest realnym zagrożeniem

SpaceX ma strukturalną przewagę, którą trudno skopiować konkurentom. Firma buduje własne satelity, wynosi je na orbitę własnymi rakietami i posiada cały łańcuch dostaw od początku do końca. Każda nowa partia satelitów trafia na orbitę po kosztach własnych SpaceX, a nie po cenie płaconej zewnętrznemu dostawcy usług wynoszenia. Jest to struktura kosztów, której obecnie nie może dorównać żadna tradycyjna firma telekomunikacyjna ani żaden konkurencyjny operator satelitarny.

Skala rozbudowy to potwierdza. W połowie 2026 roku Starlink wystrzelił ponad 650 satelitów przeznaczonych specjalnie do zasięgu direct-to-cell, jako część szerszej konstelacji około 10 000 satelitów na orbicie. Firma uzyskała również zgodę FCC na rozszerzenie tej konstelacji o kolejne 7 500 satelitów, co podniosłoby całkowity system do ponad 15 000. Według ujawnień IPO SpaceX, Starlink przekroczył 10,3 miliona subskrybentów w 160 krajach do końca pierwszego kwartału 2026 roku, ponad dwukrotnie więcej niż nieco ponad rok wcześniej.

Finansowo Starlink nie jest już eksperymentalnym projektem pobocznym, którym kiedyś był. Dział łączności wygenerował około 11,4 miliarda dolarów przychodów w 2025 roku, co oznacza wzrost o około 50% rok do roku, i odnotował 1,19 miliarda dolarów zysku operacyjnego tylko w pierwszym kwartale 2026 roku. Co istotne, łączność jest dziś jedyną stale rentowną częścią działalności SpaceX. Dział rakiet i wynoszenia ładunków w tym samym kwartale przyniósł stratę, a jednostka AI firmy odnotowała jeszcze większą stratę.

Podczas Mobile World Congress w marcu 2026 roku jeden z wyższych rangą przedstawicieli SpaceX powiedział, że Starlink Mobile przekroczył już 10 milionów subskrybentów i że firma spodziewa się dodawać około 52 000 nowych użytkowników mobilnych dziennie przez resztę roku, celując w 25 milionów aktywnych użytkowników do końca roku. Zgłoszenia znaków towarowych dla nazwy „Starlink Mobile” dodatkowo wspierają tezę, że firma może przygotowywać się do uruchomienia własnej, samodzielnej usługi bezprzewodowej, zamiast pozostawać partnerem działającym w tle.

Co SPCX zmienia dla traderów

Debiut giełdowy SpaceX dodaje do tej historii nową warstwę, której jeszcze kilka miesięcy temu nie było. Firma wyceniła swoje akcje na 135 dolarów i rozpoczęła handel na Nasdaq pod tickerem SPCX 12 czerwca 2026 roku. Popyt był na tyle silny, że akcje przez krótki czas przekroczyły 225 dolarów w ciągu kilku dni, co podniosło wartość rynkową SpaceX powyżej Amazona i Microsoftu, zanim kurs się cofnął. Pod koniec czerwca akcje były notowane bliżej 153 dolarów, nadal wyraźnie powyżej ceny z IPO.

Inwestorzy publiczni kupują teraz ekspozycję na trzy różne biznesy w ramach jednego tickera: działalność rakietową i wynoszenia ładunków, biznes łączności Starlink oraz jednostkę sztucznej inteligencji zbudowaną wokół xAI, którą SpaceX włączył do firmy w ramach transakcji całkowicie opartej na akcjach wcześniej w tym roku. Spośród tych trzech obszarów to łączność stanowi najbardziej klarowne, najbliższe i najbardziej mierzalne zagrożenie dla istniejącego sektora rynku publicznego: telekomunikacji.

To rozróżnienie ma znaczenie dla tego, jak traderzy powinni myśleć o tej historii. Wejście SpaceX na giełdę samo w sobie nie zmienia konkurencyjnej pozycji Starlink wobec Verizon czy AT&T. Oznacza jednak, że wzrost liczby subskrybentów Starlink, marże jego działalności łącznościowej i wszelkie przyszłe ogłoszenia dotyczące samodzielnego planu mobilnego będą teraz pojawiać się w kwartalnych raportach, które cały rynek będzie mógł czytać, śledzić i na które będzie mógł reagować w czasie rzeczywistym, tak jak już robi to w przypadku głównych operatorów.

Starlink chce grać naprawdę wysoko

Starlink nie zastąpił Verizon, AT&T ani T-Mobile i dziś nie jest jeszcze blisko zrobienia tego. Zbudowanie prawdziwej ogólnokrajowej sieci bezprzewodowej nadal wymaga pasma, wież i zgód regulacyjnych, których uzyskanie zajmuje lata. Jednak fakt, że trzej najwięksi operatorzy w USA zdecydowali się utworzyć bezprecedensowe wspólne przedsięwzięcie, zamiast konkurować osobno, pokazuje, jak poważnie branża traktuje to zagrożenie.

Teraz, gdy SpaceX jest spółką publiczną, kolejny etap tej historii będzie łatwiejszy do śledzenia niż kiedykolwiek wcześniej. Każdy raport kwartalny pokaże, czy biznes łączności Starlink utrzymuje obecne tempo wzrostu, a każdy nowy rozwój dotyczący samodzielnego planu mobilnego będzie poruszał zarówno SPCX, jak i akcje tradycyjnych spółek telekomunikacyjnych, które mają teraz realny powód, by zwracać na to uwagę.