Was das Goldfieber 2025 über Trader verrät
2025 war ein historisches Jahr für Gold.-geprägt von einer Welle des Goldfiebers.
Am 22. April überschritt es erstmals die Marke von 3.500 $/oz und erreichte ein neues Allzeithoch!
Während die Preise am folgenden Tag kurzzeitig auf etwa 3.400 $/oz fielen, pendelte sich Gold über Monate hinweg zwischen 3.300–3.450 $/oz ein – und festigte damit seinen Ruf als sicherer Hafen. Das war weit mehr als nur ein kurzer Preissprung.
Dann, am 17. Juli, übertraf Gold erneut sein vorheriges Hoch und stieg auf über 3.540 $/oz. Zum ersten Mal in der modernen Geschichte brach Gold damit zweimal in einem Kalenderjahr sein Allzeithoch -ein klares Zeichen für ein wachsendes Goldfieber!
Doch die Geschichte endete nicht dort ...
Am 8. Oktober um 08:20 GMT schoss Gold auf 4.012 $/oz - und erreichte damit zum dritten Mal in diesem Jahr ein Allzeithoch! Aber warum genau?
Die Macht des Greifbarkeitseffekts
Der Greifbarkeitseffekt ist unsere natürliche Tendenz, das, was wir sehen, berühren oder halten können, höher zu bewerten. Es ist eine mentale Abkürzung, die Komfort bietet: Ein physischer Vermögenswert fühlt sich sicherer an als etwas Abstraktes.
Im Jahr 2025 machen die wiederholten Allzeithochs von Gold diesen Effekt in der Praxis deutlich und zeigen das wachsende Goldfieber dahinter.
Als die Begeisterung für immaterielle Vermögenswerte (von KI-getriebener Technologie bis hin zu Krypto) abkühlte, suchten Trader nach etwas, das ihnen tatsächlich Sicherheit geben konnte -besonders nach einem vertrauenswürdigen sicheren Hafen. Gold, der dauerhafteste aller physischen Vermögenswerte, wurde zu einem entscheidenden Punkt. Seine greifbare Natur vermittelte Vertrauen, als abstrakte Märkte unsicher wirkten.
Über ihren Status als Meilensteine hinaus sind diese drei historischen Höchststände Signale eines Verhaltensmusters. Trader jagen weiterhin den Preisen hinterher, reagieren aber auch auf ein Bedürfnis nach Sicherheit und Verlässlichkeit, was das Goldfieber 2025 verstärkte.
Der Grund? Genau dort wird es etwas komplizierter.
Den Markt navigieren
Gold bewegt sich selten so dramatisch für einen sicheren Hafen. Doch im Jahr 2025 tat es genau das – auf eine Weise, die das Goldfieber klar widerspiegelte.
Für einen sicheren Hafen, der für stabile Bewegungen bekannt ist, sind drei Rekorde in einem Jahr ungewöhnlich. Solche Anstiege passieren nur, wenn die Welt unter echtem Druck steht.
Und das spürten die Trader.
Wenn Investoren in diesem Ausmaß in Gold strömen, bedeutet das, dass das Vertrauen anderswo bröckelt. Sichere-Hafen-Vermögenswerte (insbesondere jeder vertrauenswürdige physische Vermögenswert) füllen sich nicht grundlos – vor allem nicht in Zeiten zunehmenden Goldfiebers. Drei Rekordhochs in einem Jahr weisen auf eines hin: Die globale Unsicherheit ist hoch, und Trader wenden sich während dieses Goldfiebers dem zu, dem sie am meisten vertrauen - dem Handel mit Edelmetallen und anderen sicheren Vermögenswerten.
Um zu verstehen, warum 2025 zum Wendepunkt wurde, müssen wir auf die Ereignisse zurückblicken, die den Druck aufgebaut haben – lange bevor Gold überhaupt die Marke von 3.500 $ überschritt.
Also, was hat Gold so weit getrieben?
Das Goldfieber 2025 erklärt
Der Goldpreisanstieg im Jahr 2025 kam nicht aus heiterem Himmel: Er war seit Jahren im Entstehen begriffen und wurde durch zunehmende wirtschaftliche Belastungen, wachsende geopolitische Spannungen und einen globalen Trend zu mehr finanzieller Absicherung geprägt.
Diese Belastungen erklären nicht nur, wo Gold heute steht, sondern auch, warum Händler es weiterhin als ihre wichtigste sichere Anlage betrachten.
Die Rolle des Ukraine-Konflikts im Jahr 2022
Der Ukraine-Konflikt löste frühe Bewegungen beim Goldpreis aus. Im Jahr 2022 reagierten die Zentralbanken mit dem Kauf beispielloser Mengen, um ihre Reserven zu schützen. Bis zum Jahresende wurden 1.082 Tonnen Gold gekauft, der größte Jahreskauf seit 55 Jahren.
Das Ausmaß dieser Käufe und die Frage, wer sie getätigt hat, zeigten einen klaren Zusammenhang mit den wirtschaftlichen und geopolitischen Schockwellen des Ukraine-Konflikts:
Die Türkei kaufte 148 Tonnen, nachdem die Inflation am 5. September über 80 % gestiegen war.
Der Krieg führte zu einem starken Anstieg der weltweiten Energiepreise, und da 40 % des türkischen Erdgases aus Russland stammen, stiegen die Kosten sprunghaft an.
Die weltweiten Gaspreise stiegen um 400 %, Öl kostete über 120 Dollar und die Inflationskrise in der Türkei verschärfte sich.
Als die Lira schwächer wurde und die Instabilität zunahm, wandte sich die Zentralbank dem Gold zu, um ihre Reserven zu schützen.
China fügte 62 Tonnen hinzu: der erste Anstieg seit drei Jahren.
Die US-Sanktionen froren etwa 300 Milliarden Dollar der russischen Reserven ein, fast die Hälfte des Gesamtbetrags.
Für China war dies eine klare Warnung: Dollar-basierte Vermögenswerte könnten in einem geopolitischen Konflikt anfällig sein. Die Aufstockung der Goldreserven wurde zu einem strategischen Schritt, um dieses Risiko zu verringern.
Egypt bought 47 tonnes of Gold after a sudden 15% devaluation on 22 March.
Der Ukraine-Konflikt unterbrach den Zugang zu 75–85 % der ägyptischen Weizenimporte. Als die Häfen geschlossen wurden und die Lieferungen zurückgingen, stiegen die Weizenpreise sprunghaft an, die Importkosten explodierten und die Devisenreserven Ägyptens schmolzen rapide dahin. Gold wurde zu einem Mittel, um den Wert der Reserven während der Krise zu stabilisieren.
Ende 2022 hatte die Umstellung auf Gold, den ultimativen sicheren Hafen, bereits begonnen, und die ersten Anzeichen einer Goldgräberstimmung waren zu erkennen.
Die Rolle der Vertrauenskrise im Bankensektor im Jahr 2023
Im Jahr 2023 griff die Instabilität, die bei den Währungen und in der Geopolitik begonnen hatte, auf das Bankensystem über und trug die Dynamik des Goldes mit sich.
Am 10. März brach die Silicon Valley Bank (auch bekannt als SVB, die wichtigste Bank für US-Tech-Startups) zusammen.
Verluste bei langfristigen Anleihen lösten einen Abzugsversuch in Höhe von 42 Milliarden Dollar durch die Einleger der SVB aus, und die Bank konnte die Nachfrage nicht befriedigen.
Gold als wichtiger sicherer Hafen reagierte schnell und stieg von 1.830 Dollar am 10. März, als die erste Gold-Euphorie einsetzte, auf 1.900 Dollar am 13. März, als Händler Geld aus den Banken abzogen und in sichere Anlagen investierten.
Das Vertrauen in die Märkte brach zusammen. Die gleichen Schwächen, die die SVB zu Fall brachten (hohe unversicherte Einlagen und hohe nicht realisierte Verluste), bestanden auch bei vielen anderen Banken. Die Anleger begannen neu zu bewerten, wer als Nächstes dran sein könnte.
Am 12. März geriet die Signature Bank (ein bedeutender Kreditgeber in New York und eine wichtige Bank für den Kryptosektor) unter denselben Druck.
Die Abhebungen beschleunigten sich, und Kapital floss aus gefährdeten Instituten ab zugunsten traditioneller sicherer Anlagen.
Gold stieg erneut und durchbrach die Marke von 1.920 bis 1.950 US-Dollar.
Am 15. März geriet die Credit Suisse (eine der größten Banken Europas) ins Wanken, nachdem ihr größter Anteilseigner, die Saudi National Bank, erklärte, aufgrund regulatorischer Beschränkungen keine weitere Unterstützung leisten zu können.
Das weltweite Vertrauen sank sofort. Zwischen dem 15. und 19. März zogen Kunden über 60 Milliarden Schweizer Franken ab, bis die Aufsichtsbehörden eine Notübernahme ankündigten.
Dieser Moment verwandelte ein US-amerikanisches Bankproblem in ein globales Problem und verstärkte die Nachfrage nach sicheren Anlagen.
Bis zum 19. März 2023 stieg der Goldpreis auf 1.950 bis 2.000 US-Dollar und lag damit nur wenige Cent unter seinem damaligen Allzeithoch.
Für den Rest des Jahres 2023 blieb der Goldpreis nahe seinem Höchststand, anstatt einen neuen Anstieg zu verzeichnen, und wartete auf den nächsten Katalysator.
Die Rolle des Anstiegs der Goldnachfrage in China im Jahr 2024
Bis 2024 traf die 2022 und 2023 aufgebaute Dynamik auf ihren bislang stärksten Katalysator: Chinas uneingeschränktes Bekenntnis zu Gold.
China startete unter Druck in das Jahr:
Die Verkäufe von Neubauten sollten um über 24 % zurückgehen.
Ausländische Investoren zogen ihr Geld aus chinesischen Aktien ab.
Der Yuan schwächte sich auf über 7,02 pro US-Dollar ab.
Chinesische Haushalte und Institutionen suchten nach etwas, dem sie vertrauen konnten, und entschieden sich für sichere Anlagen wie Gold, wodurch die Nachfrage auf breiter Front anstieg.
Privatkunden kauften schätzungsweise 336 Tonnen Barren und Münzen. Der gesamte Inlandsverbrauch erreichte etwa 985 Tonnen, was die stärkere Abhängigkeit von sicheren Anlagen widerspiegelt.
Und die Zentralbank baute ihre Reserven weiter aus, indem sie etwa 44 Tonnen hinzufügte und die gemeldeten Bestände auf über 2.191 Tonnen erhöhte.
China wurde 2024 zum weltweit größten Käufer von physischem Gold und sorgte mit einer stetigen, starken Nachfrage für einen Anstieg des gesamten Marktes.
Bis Ende 2024 war das Fundament gelegt.
Die menschliche Seite des Goldanstiegs
Dann kam 2025, und Gold startete durch. Aber die Kräfte hinter dieser Rallye waren nicht nur wirtschaftlicher Natur. Sie waren menschlich.
Sie bereiteten die Bühne für die drei Allzeithochs, die 2025 folgten.
Das Verhalten meistern
Märkte bewegen sich. Aber Entscheidungen treffen die Trader.
Und jede Entscheidung - vom Jagd auf Rekorde bis zur Flucht in Sicherheit - entspringt dem Verhalten, nicht den Charts.
Der Anstieg von Gold ist nicht nur eine Geschichte über Inflation, Geopolitik oder Reservenbedarf. Es ist auch eine Geschichte über einen vertrauenswürdigen sicheren Hafen, über Sicherheit und darüber, welche Wege Trader gehen, um sie zu spüren.
Um zu verstehen, warum Gold 2025 zur bevorzugten Quelle des Komforts wurde, müssen wir die Psychologie hinter diesem Instinkt untersuchen: den Greifbarkeitseffekt.
Was ist der Greifbarkeitseffekt?
Der Greifbarkeitseffekt ist der Instinkt, physischen, sichtbaren Vermögenswerten mehr zu vertrauen als abstrakten oder immateriellen.
Es fühlt sich sicher an, weil es „real“ wirkt. Doch dieses Sicherheitsgefühl entsteht durch ein subjektives Empfinden von Komfort, nicht durch tatsächliche Sicherheit.
Das ist das Problem.
Wahrer Schutz im Handel entsteht durch Risikokontrolle, nicht dadurch, ob ein Vermögenswert physisch greifbar ist. Der Greifbarkeitseffekt erzeugt die Illusion, dass etwas Solides automatisch sicher sein muss – selbst wenn sein Risiko gleich bleibt oder sogar höher ist.
Welche Elemente hat der Greifbarkeitseffekt?
Der Greifbarkeitseffekt baut auf einem Kernelement auf:
Vorliebe für Sicherheit
Die Vorliebe für Sicherheit ist der Instinkt, das zu wählen, was klar, stabil und vorhersehbar wirkt, gegenüber allem Ungewissen – selbst wenn die „sichere“ Wahl tatsächlich nicht sicherer ist.
Es ist eine Art, wie der Geist nach Kontrolle greift, wenn die Welt unsicher erscheint. Und 2025 war dieser Instinkt allgegenwärtig.
Physische Vermögenswerte wie Gold wirken sicher, besonders wenn sie zugleich sichere Häfen sind: man kann sie sich vorstellen, in der Hand halten und darauf vertrauen, dass sie nicht plötzlich verschwinden. Diese emotionale Klarheit erzeugt eine Illusion von Stabilität, besonders wenn Märkte laut oder volatil sind.
GREIFBARKEITSEFFEKT FALLSTUDIE: Der Absturz der Crypto-Mining-Aktien (2022)
Im Jahr 2022, während des FTX-Zusammenbruchs, konnten wir diesen Instinkt in Echtzeit beobachten.
Im Jahr 2022, während des FTX-Zusammenbruchs, konnten wir diesen Instinkt in Echtzeit beobachten. Während der Crypto-Blase 2021–2022 entschieden sich viele Trader, in Crypto zu investieren, ohne selbst Crypto zu halten, aufgrund der enormen Volatilität. Deshalb wandten sie sich Crypto-Mining-Aktien zu:
Echte Unternehmen
Echte Lagerhallen
Echte Maschinen
Echte Stromverträge
Sie fühlten sich sicherer, weil diese Werte greifbar waren – aber sie waren keine echten sicheren Häfen.
Doch der Greifbarkeitseffekt traf schnell auf die Realität.
Der Zusammenbruch von FTX
Am 8. November 2022 um 10:00 Uhr ET zog sich Binance aus der Rettung von FTX zurück, einer angeschlagenen Crypto-Börse, die nicht über genügend Mittel verfügte, um Kundenauszahlungen zu bedienen.
FTX begann innerhalb weniger Stunden zu kollabieren, stoppte die Auszahlungen und den Handel noch am Nachmittag desselben Tages und löste Panik auf den globalen Kryptomärkten aus.
Die Auswirkungen auf Crypto
Infolgedessen:
Bitcoin fiel von 19.500 $ auf 16.700 $ bis zum 9. November – den niedrigsten Stand seit 2020.
Ethereum sank um mehr als 25 %, von 1.500 $ auf 1.100 $ bis zum 10. November.
Am 11. November um 9:30 Uhr ET meldete FTX offiziell Insolvenz an.
In diesem Moment brach die Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen von 1,06 Billionen US-Dollar am 6. November auf 820 Milliarden US-Dollar ein: ein Verlust von 240 Milliarden US-Dollar innerhalb von fünf Tagen.
Die Auswirkungen auf Krypto-Mining-Aktien
Leider erwies sich das Hedging von Krypto-Mining-Aktien für die Händler, die dies taten, als vergebliche Mühe.
Zwischen dem 8. November und dem 21. Dezember 2022 fielen die Aktien von Krypto-Mining-Unternehmen um 50 bis 90 % und verloren damit rund 4 Milliarden US-Dollar an Marktwert:
Riot: Verlust von 52 % (von 7,50 USD → 3,60 USD)
Marathon verlor –72 % (von 14,20 $ → 4,00 $)
Core Scientific verlor –81 % (von 0,27 $ → 0,05 $)
Hut 8 verlor –45 % (von 2,00 $ → 1,10 $)
Die Lektion war klar:
Selbst materielle Vermögenswerte können zusammenbrechen, wenn die Geschichte hinter ihnen zusammenbricht.
Unterschied zu Gold
Der Greifbarkeitseffekt führt Trader nicht immer zu echter Sicherheit. Manchmal führt er sie direkt in Gefahr.
Im Jahr 2025 trieb der Greifbarkeitseffekt Trader in Richtung Gold, eines Vermögenswerts mit:
Echtem Wert
Tiefer Liquidität
Einer langen Geschichte als sicherer Hafen
Gold ist immer noch nicht risikofrei, aber das Fundament darunter ist so solide wie Gold selbst.
Im Jahr 2022 trieb der Greifbarkeitseffekt Trader hingegen in Crypto-Mining-Aktien. Sie wirkten sicher, weil die Vermögenswerte greifbar waren:
Gebäude
Maschinen
Strom
Bilanzen
Aber nichts davon schützte die Trader, als die Geschichte hinter Crypto zusammenbrach. Der Komfort war greifbar, die Sicherheit jedoch nicht.
Das ist der Kern des Greifbarkeitseffekts:
Er kann sich klug anfühlen… auch wenn es das nicht ist.
Er kann dich in Richtung Stabilität treiben… oder direkt in einen Zusammenbruch.
Die kognitive Ebene meistern
Um dem Greifbarkeitseffekt zu entkommen, brauchen Trader eine Möglichkeit, sich über das hinauszubewegen, was nur real zu sein scheint. Hier kommt die Construal-Level-Theorie ins Spiel.
Was ist die Construal-Level-Theorie?
Die von den Psychologen Yaacov Trope und Nira Liberman entwickelte Construal-Level-Theorie besagt, dass unser Geist in zwei Modi arbeitet:
Konkreter Modus - konzentriert auf das Unmittelbare, das Offensichtliche, das, was direkt vor einem liegt. Der Greifbarkeitseffekt hält Trader im konkreten Modus gefangen. Physische Vermögenswerte fühlen sich allein deshalb sicherer an, weil sie sichtbar und greifbar sind.
2. Abstrakter Modus – konzentriert auf das große Ganze, langfristige Konsequenzen und Strategie.
Wie hilft die Construal-Level-Theorie?
Die Construal-Level-Theorie bietet das Gegengewicht, das nötig ist, um sich nicht nur auf eine Art des Denkens zu verlassen.
Anstatt nur auf frühe Wirtschaftsschlagzeilen und das, was sich solide anfühlt, im konkreten Modus zu reagieren, ermutigt die Theorie Trader, in den abstrakten Modus zu wechseln: den Überblick zu behalten, vorauszudenken und sich Ankerfragen zu stellen wie:
Würde ich diese Entscheidung auch in einem Monat noch treffen?
Wie wird dieser Vermögenswert in sechs Monaten aussehen? In einem Jahr?
Auf diese Weise können Trader sich vom emotionalen Sog des „greifbar wirkenden“ lösen und Entscheidungen treffen, die auf Logik, Strategie und Klarheit basieren.
Fazit: Wichtige Erkenntnisse
Der Goldrausch 2025 wurde größtenteils rein durch Psychologie angetrieben.
Der Greifbarkeitseffekt ließ physische Vermögenswerte sicherer wirken als je zuvor, und Trader folgten diesem Komfort mit voller Geschwindigkeit zu den greifbarsten sicheren Hafenwerten.
Und ja, auf seiner Seite hat Gold:
Geschichte
Liquidität
Globales Vertrauen
Den Ruf als ultimativer sicherer Hafen
Aber hier ist die Wahrheit, die jeder Trader sich merken muss:
Sich sicher zu fühlen ist nicht dasselbe wie tatsächlich sicher zu sein.
Sich sicher zu fühlen ist nicht dasselbe wie tatsächlich sicher zu sein. Wenn alle in denselben „sicheren“ Trade stürmen, erzeugt die überfüllte Positionierung eigenes Risiko. Gold kann immer noch stark schwanken, wenn die Angst die Richtung ändert… oder wenn der US-Dollar wieder an Beliebtheit gewinnt.
Also ja: Gold kann die richtige Entscheidung sein. Aber nicht, weil man es physisch halten kann.
Sondern weil man vorausgedacht, die Position richtig dimensioniert und das Risiko bewusst gemanagt hat.
Abschließende Gedanken
Am 18. November 2025 liegt Gold bei rund 3.760–3.820 $/oz, deutlich unter dem Höchststand von 4.012 $/oz vom 8. Oktober, aber immer noch weit über dem Jahresbeginn bei etwa 3.200 $/oz.
Nach einer Rallye, die drei Allzeithochs in einem Jahr lieferte, ist diese Abkühlungsphase genau die Art von Rückzug, die eine natürliche Konsolidierung widerspiegelt.
Die Kräfte, die Gold nach oben getrieben haben, sind weiterhin vorhanden – nur nicht mehr so dringlich wie im September und Oktober.
Mit einem weiterhin erhöhten Preis und einem Vertrauen, das nach wie vor Sicherheit bevorzugt, bleibt die Goldstory weiterhin in Bewegung.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel bereitgestellten Informationen zum Zeitpunkt der Erstellung korrekt waren. Marktbedingungen und wirtschaftliche Daten können sich schnell ändern. Dieser Inhalt dient nur zu Informationszwecken und sollte nicht als alleinige Grundlage für finanzielle Entscheidungen verwendet werden.
2025 war ein historisches Jahr für Gold.-geprägt von einer Welle des Goldfiebers.
Am 22. April überschritt es erstmals die Marke von 3.500 $/oz und erreichte ein neues Allzeithoch!
Während die Preise am folgenden Tag kurzzeitig auf etwa 3.400 $/oz fielen, pendelte sich Gold über Monate hinweg zwischen 3.300–3.450 $/oz ein – und festigte damit seinen Ruf als sicherer Hafen. Das war weit mehr als nur ein kurzer Preissprung.
Dann, am 17. Juli, übertraf Gold erneut sein vorheriges Hoch und stieg auf über 3.540 $/oz. Zum ersten Mal in der modernen Geschichte brach Gold damit zweimal in einem Kalenderjahr sein Allzeithoch -ein klares Zeichen für ein wachsendes Goldfieber!
Doch die Geschichte endete nicht dort ...
Am 8. Oktober um 08:20 GMT schoss Gold auf 4.012 $/oz - und erreichte damit zum dritten Mal in diesem Jahr ein Allzeithoch! Aber warum genau?
Die Macht des Greifbarkeitseffekts
Der Greifbarkeitseffekt ist unsere natürliche Tendenz, das, was wir sehen, berühren oder halten können, höher zu bewerten. Es ist eine mentale Abkürzung, die Komfort bietet: Ein physischer Vermögenswert fühlt sich sicherer an als etwas Abstraktes.
Im Jahr 2025 machen die wiederholten Allzeithochs von Gold diesen Effekt in der Praxis deutlich und zeigen das wachsende Goldfieber dahinter.
Als die Begeisterung für immaterielle Vermögenswerte (von KI-getriebener Technologie bis hin zu Krypto) abkühlte, suchten Trader nach etwas, das ihnen tatsächlich Sicherheit geben konnte -besonders nach einem vertrauenswürdigen sicheren Hafen. Gold, der dauerhafteste aller physischen Vermögenswerte, wurde zu einem entscheidenden Punkt. Seine greifbare Natur vermittelte Vertrauen, als abstrakte Märkte unsicher wirkten.
Über ihren Status als Meilensteine hinaus sind diese drei historischen Höchststände Signale eines Verhaltensmusters. Trader jagen weiterhin den Preisen hinterher, reagieren aber auch auf ein Bedürfnis nach Sicherheit und Verlässlichkeit, was das Goldfieber 2025 verstärkte.
Der Grund? Genau dort wird es etwas komplizierter.
